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记者 | 刘子象

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自英国政府宣布减税计划以来，已经有3家评级机构表示可能下调其信用评级。

10月5日，惠誉给予该国“负面”评级展望，并对其财政政策和政治信誉进行了严厉批评，进一步损害了英国的信用。该评级机构虽然维持了英国的AA投资级，但仍警告称，目前英国的前景为“负面”。惠誉表示，虽然英国的信用评级仍为“AA-”，但是情况已发生了“重大变化”，需要向投资者提供最新信息。

惠誉表示，作为政府预算的一部分而宣布的大规模、无资金支持的减税计划——未对其影响进行任何独立评估——可能导致中期财政赤字大幅增加。同时，鉴于目前的高通胀，货币政策和财政政策之间会立即产生紧张关系。这损害了市场信心和政策框架的可信度。

预算中披露的减税将使英国财政部在2023/24年度和2024/25年度分别失去277亿英镑和313亿英镑的资金，从而令其早先作出的其他支出承诺资金无法获得足够支撑。

惠誉警告称，不断上升的赤字还将使英国走上政府债务增加的道路。如果不采取措施抵消减税影响，到2023年，政府赤字将达到GDP的8.8%，而其他具有类似信用评级的国家的平均赤字仅为2%。到2024年，国债将从今年约占GDP的101%升至109%，国债利息支付将接近政府收入的10%。

特拉斯政府的减税计划一经宣布就引发巨大争议。在巨大压力之下，其中一项将最高所得税税率从45%下调至40%的计划被撤回。此外，财政大臣克沃滕还暗示可能进一步减税以及修改1月份立法的财政规则。

然而此举在评级机构看来于事无补。穆迪在10月3日的一份声明中表示，此举不足以修复减税计划最初发布时所造成的损害。另一家评级机构标普也表示，英国放弃针对高收入者的减税政策，并未“实质影响”其对英国的财政和经济的负面展望结果。

惠誉还指出，财政大臣暗示可能进一步减税以及修改财政规则的言论，降低了英国财政政策的可预测性。另外，该机构还认为，税收方案的负面影响，以及金融市场的相关波动，对政治资本的削弱，可能进一步影响政府财政战略的可信度和支持度。

上周，穆迪和标普也发布了对英国政府信用评级的负面前景。标普虽然维持了英国AA/A-1+主权评级，但已将评级展望由“稳定”下调为“负面”。虽然尚未将评级展望下调为负面，但是穆迪已打上了“负面”的评估标签，认为减税计划将威胁英国在投资者心目中的信誉。

上述两家机构均将在10月21日重新评估。目前穆迪对英国的主权评级为Aa3，惠誉是AA-，二者为同一档。标普的信用评级为AA，比前两家高一档。

虽然自2008年-2009年金融危机以来，信用评级机构失去了一些影响力，但是它们的主权评级仍然受到密切关注。

就在惠誉发表负面展望声明几个小时前，特拉斯试图安抚金融市场，称她致力于财政纪律，并在保守党内部会议上承诺将“铁拳控制”公共财政，并降低债务占国民收入的比例。

特拉斯辩护称，“维持现状不是一种选择”，英国“必须坚持下去”，她要带领英国走向增长。她演讲的大部分篇幅都集中在自己对变革的热情、对商业和放松管制的热爱上。她认为减税是“道义上和经济上的正确做法”。

特拉斯指出，在全球面临多重挑战的背景下，英国需要采取不同的做法。“有变化就会有破坏”，所以不是所有人都赞成她改变英国的颠覆性计划，但是她认为最终英国将受益——增长的经济和更美好的未来。她还表示，人们低估了她。

然而，她的讲话未能安抚市场，在她发表讲话后，英镑兑美元汇率下跌。英镑兑美元最初在早盘交易中触及三周以来的高点，但由于对政府可信度的担忧，英镑很快回落，并在她讲话结束时进一步下跌1%，至1英镑兑1.136美元。