时间：2022-10-12 20:36:56 | 浏览：10584
现代经济体系下，征信被誉为“经济身份证”。在日常生活中，个人办理和使用信用卡、贷款申请，企业融资都离不开征信。数字经济时代，征信服务的重要性更是进一步凸显。一方面，我们对征信服务的需求越来越多；另一方面，新兴信息技术的广泛运用使得增加征信有效供给成为可能。如何推动征信体系高质量发展，更好推动数字经济和实体经济融合？
服贸会期间，在北京市地方金融监督管理局及北京市朝阳区人民政府联合主办，标普全球、标普信评和朴道征信共同协办的“2021中国信用论坛”上，来自监管机构、市场机构、研究机构的多位业内人士围绕“如何构建好征信体系，更好支撑我国经济社会高质量发展”“信用评级机构目前存在哪些挑战”等市场关切的问题展开交流和探讨。
技术赋能 完善征信体系建设
“当今社会，信用文化发生了很大的变化。”中国人民大学财政金融学院教授、博士生导师、信用管理学科带头人吴晶妹表示，“现在的信用内涵特别丰富，信用包括诚信度、合规度、履约度三大维度，人们对信用的认识极大地提升了。”她强调，当前，信用是获得信任的资本，信用的作用发生了很大变化，信用是一个资本要素，整个社会的治理和经济发展都按照信用进行配置资源。
在这个过程中，我国征信业“全国+地方”“政府+市场”双层双轮发展战略布局逐渐成形，发挥着越来越重要的作用。“目前，我国建成了世界最大的企业和个人征信系统、全国统一的动产融资登记系统和应收账款融资服务平台，成为经济金融体系的坚实根基，是保障和推动中国特色社会主义市场经济发展的重要基石。”中国人民银行营业管理部党委委员、副主任马玉兰介绍。
不过，马玉兰也表示，当前，整个信用行业的发展仍然面临着供需的矛盾。在数据要素流通、信用信息应用等方面仍存在许多挑战，对经济新发展阶段的适配性也需要进一步增强。
朴道征信董事长赵以邗表示，要探索数据要素赋能数字经济发展路径。“朴道征信将充分发挥股东单位优势，以个人征信业务为核心，推动构建完善的信用信息传递、信用产品供给等机制，积极为我国数字经济高质量发展赋能。”他强调，朴道征信将持续关注科技金融、普惠金融、绿色金融、数字金融领域，提供优质的征信服务和产品，助力金融创新和经济社会高质量发展。
吴晶妹建议，应该从立法、监管和顶层设计等方面寻求突破。“如果要建立一个覆盖全社会各领域的征信，需要一个统一的征信法做支撑，所以法律要有一个立法突破。”
就征信业务的国际化发展与本土化适应方面，益博睿大中华区执行总裁刘雪斌表示，作为一家全球征信机构，益博睿一方面是做好中国征信国际化的市场助力；另一方面是服务好现有的所有金融机构客户。益博睿在8月份进行了突破性尝试，把全球18个国家征信报告、征信数据进行了中国的实时落地。“这是整个世界经济舞台的数据跨境，因为数据只有真正跨境流动起来，我们才能对数据的内在价值进行深挖，数据才有自己真正的商业价值。”刘雪斌说。
在吴晶妹看来，信用经济已经到来，怎样把全国的信用交易和信用数据监管与社会治理、经济发展结合起来，统一布局进行管理，真正实现数字化发展，需要优化顶层设计，统筹规划管理。她表示，可以在授信业务流程和管理流程上嵌入信用科技服务，让中小企业特别是小微企业获得发展机会。“这有利于控制风险，保持和挖掘市场主体最大限度的增长活力。”
“从征信机构角度看，我们希望帮助中国的金融机构挖掘整个生命周期的最大价值，在整个经济周期不断变化的过程中，适应监管的要求，确定最优的定价。”刘雪斌表示。
完善行业生态 推动信用评级行业健康发展
信用评级是资本市场降低信息不对称的重要基础性制度安排，关系到债券市场健康发展的大局。在标普信评董事总经理、首席商务官周廉慧看来，信用评级行业跟征信一样都是非常重要的金融基础设施，它主要的作用在于识别风险、参考定价、提高市场效率、助力融资环境的改善。“信用评级意在提高信息的透明度，也是在观测长期限的风险，如果信用评级本身有足够的前瞻性，就可以给市场提供一个相对稳定的预期，也会避免市场产生波动。”他表示。
8月6日，央行等五部门发布《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》提出，降低监管对外部评级的要求。8月11日，人民银行发布公告，为进一步提升市场主体使用外部评级的自主性，推动信用评级行业市场化改革，决定试点取消非金融企业债务融资工具发行环节信用评级的要求。
在本次论坛上，多位嘉宾还围绕如何更好发挥信用评级作用发表了看法。中金公司(港股03908)投资银行部固定收益组负责人、董事总经理慈颜谊就此提出三点建议。“市场各方应积极探索新评级体系建立的技术路径，尽快解决投资准入、质押准入。”她建议，可考虑将发债人的股东、决策人和团队的个人都纳入征信体系，形成生态系的约束。此外，呼吁各地政府积极建设信用大省，希望各方积极构建信用中国。
周廉慧则强调了信用评级的几个标准。“首先，信用评级要有一个区分度，也就是要把信用质量的相对排序以一个相对准确的方式呈现给市场；其次，要有可比性，即要在不同行业、不同领域之间可类比；再次，信用评级要有前瞻性，要基于现有的信息，利用信用评级机构的专业判断和与企业的充分交流，得出未来信用风险的参考信息；此外，伴随着前瞻性，还要有稳定性，评级如果经常有大幅度波动，评级的稳定性不好，对于市场的作用也是有限的。”他表示。
对于如何实现上述目标，周廉慧认为，要建立非常严格的利益冲突防范机制，并坚定不移地执行相关纪律。他表示，希望通过业内共同努力，提升国内信用评级的质量，构建一个更加透明开放的市场。
本文源自金融时报
极目新闻记者宋清影实习生杨杏楠据美联社报道，8月17日，因为区域市场从中国和美国经济中看出强劲的增长迹象，亚洲股市大多走高。东京一家证券公司前（来源：美联社）日本、中国和澳大利亚股市早盘上涨。日本基准日经225指数早盘上涨08%至2910133点，自1月6日以来首次突破29000点关口。
根据2022半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共9家，其中持有数量最多的公募基金为创金合信数字经济主题股票A。创金合信数字经济主题股票A目前规模为131亿元，最新净值16221（8月16日），较上一交易日上涨122%，近一年上涨1788%。
而公募REITs正是在基础设施领域盘活存量资产、创新投融资机制的重要手段，能够有效拉动社会资本投资，提高政府投资资金的杠杆效应。整体看来，我国高速公路行业债务负担较重，亟需进一步拓宽融资渠道，通过多元化的投融资方式，实现更为稳健和高质量的发展。
而公募REITs正是在基础设施领域盘活存量资产、创新投融资机制的重要手段，能够有效拉动社会资本投资，提高政府投资资金的杠杆效应。在已经上市的14只公募REITs中，有5只都是高速公路REITs，且首募规模占比达5503%。
（数据来源：Wind，截至2022年7月29日）展望8月，决定债券市场走势的两大问题，首先是资金利率能否维持极低水平，其次是经济基本面的修复强度是否趋缓。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
农银养老2035、农银养老2045（FOF）基金经理周永冠谈到，下半年中国经济将维持弱复苏的状态，货币政策维持宽松。另一方面从国内情况来看，目前通胀依然整体可控，宏观流动性有望保持宽松，权益资产依然存在结构性机会和中长期配置价值。
她表示，市场正在预计美联储将稳稳落地，通胀迅速回到美联储目标而没有发生经济衰退，但这似乎不太可能。要么美联储决定容忍通胀率高于2%，要么是收紧到足以推动美国经济陷入衰退，这意味着收益将不得不下降。与那些将标普500指数最近的回撤视为反攻前奏的多头相比，桥水首席投资策略师Patterson异常冷静。
上周五，美国银行发布的最新资金流向报告显示，美国投资者正涌入股票和债券，意味着随着当前通胀有见顶的迹象，投资者们押注美联储将尽快结束加息周期，以避免美国经济陷入衰退。相关阅读：美银：投资者正押注美联储会尽快结束加息，资金涌入股票和债券市场美国银行全球研究部周五发布的数据反映了市场情绪的转变：过去一周，科技股出现了大约两个月以来的最大流入量，而用于对冲通胀的国债通胀保值证券（TIPS），连续第五周流出。
新冠疫情以来，美国劳动力组成发生了巨大变化，这使得衡量潜在生产力增长变得更加困难，令美联储对抗通货膨胀的斗争更加困难。花旗：美股重现2007年危险信号在外界普遍预期通胀将有所回落的时候，一旦CPI数据像6月那样超预期，市场对美联储9月大幅加息的预期就会上升，这可能会成为引发市场新一轮抛售的导火索。
在“大稳健”时代，各经济体享受着低通胀、高增长和温和衰退，过去几十年里一直是这样。鲁比尼说，全球经济体的负债率比以前更高，这让央行面临潜在的失败。他说：“央行因此陷入了‘债务陷阱’：任何货币政策正常化的尝试都将导致偿债负担飙升，导致大规模破产，引发金融危机，并对实体经济产生影响。”